I følge analysen fra det autoritative industriorganet reflekterer den siste situasjonen rapportert av det amerikanske landbruksdepartementet i desember fortsatt svak etterspørsel over hele forsyningskjeden, og det globale tilbuds- og etterspørselsgapet har blitt mindre til bare 811 000 baller (112,9 millioner ballerproduksjon og 113,7 millioner baller forbruk), som er betydelig mindre enn i september og oktober.På den tiden ble det globale tilbuds- og etterspørselsgapet forventet å overstige 3 millioner pakker (3,5 millioner i september og 3,2 millioner i oktober).Svekkelsen av gapet mellom tilbud og etterspørsel gjør at veksten i bomullsprisene kan avta.

I tillegg til innsnevringen av det globale tilbuds- og etterspørselsgapet, er kanskje viktigere for prisenes retning det dvelende spørsmålet om etterspørsel.Siden mai har USDAs estimat for global fabrikkbruk falt fra 121,5 millioner baller til 113,7 millioner baller (en kumulativ nedgang på 7,8 millioner baller mellom mai og desember).Nyere industrirapporter fortsetter å beskrive langsom nedstrømsetterspørsel og utfordrende fabrikkmarginer.Forbruksprognosene vil trolig falle ytterligere før forbrukssituasjonen bedres og danner bunn.

Samtidig har reduksjonen i den globale bomullsproduksjonen svekket det globale bomullsoverskuddet.Siden USDAs første prognose i mai, har den globale bomullsproduksjonsprognosen blitt redusert fra 119,4 millioner baller til 113,5 millioner baller (en kumulativ nedgang på 5,9 millioner baller i mai-desember).En reduksjon i global bomullsproduksjon i en tid med svak etterspørsel kan ha hindret bomullsprisene fra å falle kraftig.

Bomullsmarkedet er ikke det eneste landbruksmarkedet som lider.Sammenlignet med et år siden er prisen på ny bomull ned 6 % (den nåværende nye futuresprisen er ICE-futures for desember 2024).Maisprisene har falt enda mer, noe som tyder på at bomull er mer attraktivt i forhold til disse konkurrerende avlingene enn det var for ett år siden.Dette tyder på at bomull bør kunne opprettholde eller øke areal for neste avlingsår.Kombinert med muligheten for forbedrede vekstforhold på steder som vestlige Texas (ankomsten av El Nino betyr mer fuktighet), kan global produksjon øke i 2024/25.

Mellom nå og slutten av 2024/25 forventes oppgangen i etterspørselen å nå et visst nivå.Men hvis tilbud og etterspørsel etter neste års avling alle beveger seg i samme retning, kan produksjon, bruk og lagre fortsette å balansere, og støtte prisstabilitet.